Durée: 12 mois
Rubrique: Analyste des Risques
Les options sont des contrats financiers qui donnent au détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sousjacent à un prix prédéterminé (le prix d'exercice) à ou avant une date spécifiée (la date d'expiration). Les deux types principaux d'options sont les options d'achat (Call), qui donnent le droit d'acheter l'actif, et les options de vente (Put), qui donnent le droit de vendre l'actif.
La question cruciale pour les traders et les portefeuilles est de savoir comment évaluer correctement ces options. Une approche classique pour évaluer les options est la méthode des modèles stochastiques. Ces modèles utilisent des processus aléatoires pour modéliser l'évolution du prix de l'actif sousjacent et calculer la valeur de l'option.
La célèbre formule de BlackScholes est un exemple de modèle stochastique pour l'évaluation des options. Elle suppose que les prix des actifs suivent un mouvement brownien géométrique, ce qui signifie que les variations de prix sont normalement réparties et que les rendements sont corrélés dans le temps.
Cependant, la formule de BlackScholes a des limites, notamment qu'elle suppose une volatilité constante et ne prend pas en compte la possibilité de sauts de prix. Pour surmonter ces limitations, d'autres modèles stochastiques sont souvent utilisés, comme les modèles de volatilité stochastique, qui permettent à la volatilité de changer au fil du temps, ou les modèles de processus de saut, qui permettent des changements brusques de prix.
Toutes ces approches nécessitent une compréhension approfondie des mathématiques financières et une capacité à calibrer les modèles en fonction des données de marché.