Durée: 12 mois
Rubrique: Analyste des Risques
Les dérivés financiers, tels que les futures, options et swaps, jouent un rôle majeur dans la gestion des risques et la spéculation sur les marchés financiers. Voici quelques exemples concrets et cas d'application pour mieux comprendre leur utilisation.
Un contrat à terme (futures) est un accord pour acheter ou vendre un actif (comme une matière première ou un instrument financier) à une date future et à un prix déterminé à l'avance. Les futures sont souvent utilisés pour la couverture (hedging) et la spéculation.
Exemple : Imaginons une entreprise qui produit du café. Cette entreprise s'inquiète de la volatilité des prix du café sur le marché. Pour se protéger contre une augmentation potentielle du prix à l'avenir, elle peut acheter des contrats à terme sur le café. Si le prix du café augmente effectivement, l'entreprise paiera le prix prédéterminé du contrat à terme, évitant ainsi des coûts supplémentaires.
Les options sont des dérivés qui donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter (option d'achat ou "call") ou de vendre (option de vente ou "put") un actif sousjacent à un prix déterminé avant une certaine date.
Exemple : Un investisseur anticipe une hausse du prix des actions d'une entreprise technologique. Il achète donc une option d'achat (call) avec un prix d'exercice de 50€. Si le prix de l'action augmente à 70€, l'investisseur peut acheter l'action à 50€ et réaliser un profit de 20€. Si le prix ne dépasse pas 50€, il n'est pas obligé d'acheter l'action et ne perd que la prime payée pour l'option.
Les swaps sont des accords entre deux parties pour échanger des flux financiers en fonction de certaines conditions pendant une période déterminée. Le swap le plus courant est le swap de taux d'intérêt.
Exemple : Deux entreprises, A et B, veulent échanger leurs paiements d'intérêts. L'entreprise A a un prêt à taux variable et se méfie des hausses de taux d'intérêt. L'entreprise B a un prêt à taux fixe. Elles concluent un swap de taux d'intérêt où l'entreprise A paie un taux fixe à l'entreprise B, et cette dernière paie un taux variable à l'entreprise A. Ainsi, A se protège contre la hausse des taux, et B peut bénéficier de paiements potentiellement inférieurs si les taux baissent.
Ces exemples montrent comment les dérivés peuvent être utilisés pour la gestion des risques et la spéculation. Ils fournissent des outils puissants pour les investisseurs et les entreprises cherchant à protéger leurs actifs contre les fluctuations du marché ou à tirer parti des mouvements de prix.