Durée: 12 mois
Rubrique: Analyste des Risques
Les obligations sont des instruments financiers émis par des entités (gouvernements, entreprises, etc.) pour lever des fonds auprès des investisseurs. Elles représentent une dette pour l'entité émettrice, qui s'engage à rembourser le montant emprunté à une date future précise, avec un taux d'intérêt fixé ou variable. Dans cette leçon, nous allons examiner les différents types d'obligations et les risques associés à leur détention.
Obligations d'État : Émises par les gouvernements nationaux, elles sont souvent considérées comme des placements sûrs en raison de la stabilité de l'émetteur. Exemple : les bons du Trésor aux ÉtatsUnis.
Obligations municipales : Émises par des gouvernements locaux ou régionaux pour financer des projets publics tels que des écoles, des routes et des infrastructures. Elles offrent souvent des avantages fiscaux aux investisseurs.
Obligations d'entreprises : Émises par des sociétés pour financer des entreprises ou des projets. Elles offrent généralement des rendements plus élevés que les obligations d'État pour compenser le risque accru de défaut.
Obligations indexées sur l'inflation : Ces obligations ajustent leurs paiements d'intérêt et de principal en fonction de l'inflation, protégeant ainsi les investisseurs contre l'érosion du pouvoir d'achat.
Obligations perpétuelles : Elles ne prévoient pas de date de remboursement du principal, offrant un flux de revenus semipermanent sous forme d'intérêts.
Risque de crédit : Le risque que l'émetteur de l'obligation ne puisse pas rembourser le principal ou les intérêts. Les obligations d'entreprises, en particulier, comportent un risque de crédit plus élevé que les obligations d'État.
Risque de taux d'intérêt : Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue. C'est parce que les nouvelles obligations émises auront des taux d'intérêt plus élevés, rendant les anciennes obligations moins attractives.
Risque d'inflation : L'inflation peut éroder le pouvoir d'achat des paiements d'intérêts fixes reçus par le détenteur de l'obligation. Les obligations indexées sur l'inflation peuvent atténuer ce risque.
Risque de liquidité : Certaines obligations peuvent être difficiles à vendre rapidement sans une diminution significative de leur prix, notamment les obligations d'entreprises de petite taille.
Risque de réinvestissement : Le risque que les sommes reçues au titre des coupons d'une obligation doivent être réinvesties à des taux d'intérêt inférieurs à ceux de l'obligation originale.
En comprenant ces types d'obligations et les risques associés, les investisseurs peuvent mieux évaluer quel type d'instrument correspond à leurs objectifs financiers et à leur tolérance au risque.